中投隋广义-观战与备战：曾经风光洗牌渐荒凉

直播的故事开始于2015年2月，一个名为Meerkat的真人视频直播上线App Store，不到一个月时间收获超过30万用户，并迅速拿到1400万美元融资。国外几大巨头纷纷布局，Twitter 迅速斥资近亿美元收购直播应用Periscope，Snapchat、Facebook、YouTube、Amazon相继入局。

短短几个月，国内直播市场的疯狂程度远超国外。据易观发布《中国娱乐直播行业白皮书2016》的数据显示，2015年第一季度到2016年第一季度这一年间，娱乐直播用户规模由1759万人急速跃升至4738万人，环比增长170%。

江湖的缔造者门派分明、各自为战：以YY、9158为首的传统秀场；以斗鱼、熊猫为首的游戏直播；以映客、花椒为首的泛娱乐直播；以及其他细分领域的垂直类直播。如今国内直播平台数量已超过200家，超过30家平台宣布完成融资，累计融资额突破50亿元。

在经历了2016一整年的爆发红利期后，随着监管的介入，直播行业开始洗牌。成功者如YY、陌陌、映客，凭借直播业务顺利实现营收，获得资本青睐。公开财报显示，只有三家年收入进入10亿元俱乐部，其中陌陌2016年三季度直播业务产生营收1.086亿美元，在整体收入中占比为69.17%，直播已经成为陌陌的收入引擎。陌陌将直播当做“泛娱乐”和“泛社交”战略的跳板，慢慢开始发力短视频等业务。

失败者如视吧，投入十几亿却迎来巨大亏损；2017年2月，曾经拿到过1250万元天使轮融资、估值达5亿元的光圈直播倒闭，引发了行业内不小的震动。另外，爱闹直播、猫耳直播、微播、网聚直播、趣直播等数十家直播平台悄无声息地消失。可以看出，直播行业疲态显现，中小直播平台因为包括资金在内的种种原因而垮掉，留存下来的几大直播平台也面临着更为严峻的挑战。

而且，虽然直播市场很喧嚣，但事实却是：赚大钱的主播不少，赚大钱的平台却并不多。虽然观众给主播刷虚拟礼物产生的金额是平台与主播共同参与分成，但是由于平台要承担带宽、服务器等成本支出，因此许多平台其实尚处于大量烧钱的怪圈中，自身并无造血能力，就算是斗鱼这样每天活跃用户大约300万，估值超过10亿美元的大平台，也不可避免地付出了巨大的沉没成本，几乎没有盈利。

新的变现模式尚待开发，盈利也遥遥无期，种种现状给人一种直播行业的寒冬将至、面临重新洗牌的悲凉感。