连续上涨之后，尽管市场对于估值支撑的蓝筹股快速上行产生了一定的担忧，然而流动性温和收紧态势并未改变市场基本面，长期趋势并没有变，数据面也有所支撑。麟龙科技认为，下跌是一次健康的调整，随着新行业格局的确立，绩优龙头与消费白马在未来仍存在确定性溢价，但投资者也应该意识到，绝对龙头在快速上涨后安全边际的丧失，市场对价值的珍视将促使其挖掘出更多价值“新龙头”出现，风格将从极致走向均衡。

过去一年多，伴随流动性紧张和风险偏好下降，A股投资者不断涌向高确定性资产，使得市场的结构分化已经演绎到非常极端的水平，“价值投资”甚至成了“市值投资”，并且和上市公司的盈利趋势发生显著背离：经济企稳复苏背景下，小市值公司盈利增长已经开始强于大市值公司。同时，微观层面的迹象显示，价值投资者越来越多地兑现大市值价值股的收益，逐渐布局开始体现更优性价比的中小市值成长股，这将会使得大股票与中小股票的相对收益发生变化。另外，一旦风险偏好和流动性边际有所缓解，有业绩增长支持的中小市值品种将加速迎来恢复性上涨。

短期策略方面，我们建议一边逢低买入上证50，一边博取小票短线反弹行情。行业层面建议关注两个方向：一是业绩和估值匹配的性价比更高的金融和地产板块，安全边际高，估值修复空间可期；二是科技龙头和形态向好的中小创标的。建议重点关注5G和AI等题材龙头。