美国挑衅叠加业绩奔跑 军工股纷纷秀肌肉。近期军工股表现不错，一方面受到外部美国不断挑起贸易摩擦的影响，另一方面得益于业绩稳定增长。军工板块历经5年的下跌，估值与机构持仓水平都处于历史低位。

从科技属性角度看，军工与半导体并无差异，但军工板块是科技成长板块最后一块洼地，在科技股完成阶段估值修复后，军工作为国家财政长期稳定投入方向之一，尤其是在今年军费预算不但没有减少反而增加背景下，这给了市场换装备和军工信息化的想象空间。

单以导弹来看，目前1000亿市场规模和未来5年复合增速有望达到30%多，这样的高增长在众多行业中本来就很稀缺。另外，目前我国军事实力与不断提高的国际政治经济地位并不匹配，预计“十四五”期间，军用飞机、航空材料、导弹等将得到更多的政策支持和快速的发展。随着八一建军节临近，军工板块又多了一条值得关注的理由。

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